RIP Banca della Silicon Valley: chiusa dall'ente regolatore della California, rilevata dalla FDIC, gli azionisti vengono salvati, i depositanti assicurati riceveranno i loro contanti entro lunedì

Apr 22, 2023

La Silicon Valley Bank, una banca statale della California che è stata esposta in modo unico alla massiccia bolla onnicomprensiva delle startup durante l’era del denaro gratuito – una bolla che ora sta implodendo in modo spettacolare in quello che viene definito un evento di estinzione di massa tra le startup – è stata chiusa e rilevato venerdì mattina dal Dipartimento per la protezione finanziaria e l'innovazione della California (DFPI). Nel suo comunicato stampa, l'autorità di regolamentazione ha citato "liquidità inadeguata e insolvenza".

Il DFPI ha nominato come curatore fallimentare la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). La FDIC ha annunciato di aver creato la "Deposit Insurance National Bank of Santa Clara (DINB)" e che la FDIC, in qualità di curatore fallimentare, "ha immediatamente trasferito alla DINB tutti i depositi assicurati della Silicon Valley Bank" per proteggere i depositanti assicurati. I depositanti avranno accesso ai loro depositi assicurati lunedì 13 marzo.

La FDIC, in qualità di curatore, ha detto:

Depositanti assicurati: "Tutti i depositanti assicurati avranno pieno accesso ai loro depositi assicurati entro lunedì mattina, 13 marzo 2023", ha affermato la FDIC. Non perderanno un centesimo.

Depositanti non assicurati: "La FDIC pagherà ai depositanti non assicurati un dividendo anticipato entro la prossima settimana. I depositanti non assicurati riceveranno un certificato di amministrazione controllata per l'importo rimanente dei loro fondi non assicurati. Poiché la FDIC vende le attività della Silicon Valley Bank, i futuri pagamenti dei dividendi potrebbero essere effettuati ai non assicurati depositanti", ha detto la FDIC e ha fornito un numero di telefono da chiamare. Sembra che riceveranno almeno una parte dei loro fondi.

È improbabile che la FDIC perda denaro, questo è ciò che sembra da questa affermazione poiché le attività disponibili, dopo essere state vendute dalla FDIC, saranno sufficienti a pagare tutti i depositi assicurati, altre passività e almeno una parte dei depositi non assicurati. Sembra quindi che la FDIC non subirà alcuna perdita.

Gli azionisti sono stati salvati e affrontano una perdita totale. Sono loro che vengono automaticamente salvati quando la FDIC subentra. Altri investitori potrebbero subire una perdita parziale.

Caos alla fine . Il fatto che la FDIC abbia preso il controllo della banca durante il giorno – anziché venerdì sera, come è la procedura normale – dimostra quanto rapida e caotica fosse diventata questa situazione, inclusa una massiccia corsa alle banche.

La Silicon Valley Bank aveva 17 filiali in California e Massachusetts. Al 31 dicembre aveva 209 miliardi di dollari in asset e 175 miliardi di dollari in depositi.

Le sue difficoltà sono diventate evidenti lo scorso anno quando la bolla delle startup e delle criptovalute, a cui è così pesantemente esposta, era già in piena modalità implosione.

Nel luglio 2022, ho scritto un articolo, The Startup and Venture-Capital Barometer Plunges: Silicon Valley Bank Today v. Dotcom Bust. La banca è sopravvissuta al fallimento delle Dotcom. Ma il crollo attuale è molto più grande perché la bolla del denaro gratuito era molto più grande, e gli importi erano molto più grandi, e la Silicon Valley Bank era molto più pesantemente esposta ad essa. RIP.

Questo crollo si è verificato dopo che i disperati sforzi per raccogliere 2,25 miliardi di dollari di nuovo capitale azionario e miliardi di dollari di liquidità [di cui ho discusso in dettaglio ieri] hanno causato il crollo delle sue azioni giovedì durante la giornata, che hanno continuato a crollare dopo l'orario di chiusura, e hanno continuato a crollare. ha continuato a crollare prima delle contrattazioni regolari di questa mattina, finché le contrattazioni non sono state interrotte – e le contrattazioni rimangono interrotte al momento.

Il crollo delle azioni ha fatto naufragare l'aumento di capitale. Ciò ha rafforzato la lezione: una banca deve raccogliere capitale presto, non quando è già sotto evidente stress.

Il deflusso dei depositi è iniziato all’inizio del 2022, quando le startup che stavano bruciando enormi quantità di denaro non hanno ricevuto nuovi finanziamenti, mentre l’intera bolla attorno a startup, IPO e SPAC è implosa.

Quando una startup con un conto presso la Silicon Valley Bank otteneva 10 milioni o 100 milioni o 500 milioni di dollari in nuovi finanziamenti, il denaro andava nel conto bancario della società presso la Silicon Valley Bank, per poi essere ritirato e bruciato in incrementi. Quando i VC si sono ritirati dal finanziare queste startup, il flusso di cassa in entrata nei conti di deposito si è esaurito, mentre il deflusso di cassa è continuato, drenando i depositi dalla banca.